Banco Central mantiene tasa de política monetaria en 4,5%: alerta efectos de guerra en economía local
2026-03-24 - 22:21
El Consejo del Banco Central de Chile acordó de forma unánime mantener la tasa de interés de política monetaria en 4,5%. A su vez, alerta sobre los efectos que la guerra de Medio Oriente generará en la economía local. A través de un comunicado, el ente emisor contextualizó que “la guerra en Medio Oriente ha aumentado de forma importante la incertidumbre sobre la evolución futura del escenario económico global, luego de que en el inicio del año se observaba un mayor impulso externo. Destaca el incremento del precio del petróleo, que se ubica en torno a los US$100 el barril, lo que tendrá consecuencias sobre la inflación y la actividad a nivel global”. En ese contexto, informaron que las expectativas de mercado sobre las trayectorias de tasa de política de los principales bancos centrales muestran mantención o alzas en el mediano plazo. Efectos de la guerra “Las condiciones financieras globales se han estrechado en las últimas semanas, observándose un alza de las tasas de interés nominales de corto y largo plazo, caídas de las bolsas y depreciaciones de las monedas frente al dólar. Al mismo tiempo, el precio del cobre ha disminuido respecto de los máximos que alcanzó en los dos primeros meses del año, pese a que sigue por sobre los valores previstos en el IPoM anterior”, añadieron. Esto se ha replicado en el mercado financiero local, donde se observa “un retroceso de la bolsa (IPSA), una depreciación del peso y alzas de las tasas de interés nominales de corto y largo plazo”. Inflación del 4% en segundo semestre Entre los antecedentes está que la actividad cerró 2025 con un crecimiento de 2,5%, similar a lo previsto en el IPoM de diciembre. En enero, el desempeño del Imacec fue menor a lo previsto, influido por factores de oferta en la minería y la agroindustria. En cuanto al gasto, en el cuarto trimestre, el consumo privado sostuvo su dinamismo y la inversión siguió apuntalada por los proyectos de minería y energía. Por su parte, durante marzo el gobierno anunció un ajuste del gasto fiscal. “El shock externo que provocó la guerra en Medio Oriente es significativo por la magnitud y la rapidez con que ha aumentado el precio de los combustibles a nivel global. Estas alzas se transmitirán a los precios locales y elevarán de forma importante la inflación, la que se ubicaría en torno a 4% anual en el segundo trimestre”, profundizaron. Si bien, a mediano plazo, los efectos de la guerra se diluirían y no se producirían nuevos aumentos significativos de los precios internacionales y la demanda interna moderaría su expansión, “la inflación volverá a niveles coherentes con la meta durante 2027. Sin embargo, dada su magnitud, el Consejo estará particularmente atento a señales de mayor transmisión y/o persistencia a la inflación de los shocks que se están enfrentando”. El escenario macroeconómico tiene un grado de incertidumbre mayor al habitual y que, por ello, el Consejo “estima que será necesaria la constante evaluación de los escenarios alternativos en que la respuesta de la economía mundial y local pueda configurar presiones inflacionarias distintas de las esperadas y requiera de cambios en la política monetaria. De este modo, la evolución futura de la TPM irá evaluándose reunión a reunión en función del desarrollo de los acontecimientos”. Finalmente, indicaron que el “Consejo reafirma que tomará las decisiones necesarias para cumplir con su objetivo de que la inflación proyectada se ubique en 3% en un horizonte de dos años”.